4月28日晚，居子塞勒发布了2020年业务报告单。数据显示，2020年，口子地窖营业收入为40.11亿元，比去年同期下降14.15%，上市公司股东净利润为12.76亿元，比去年同期下降25.84%。

值得注意的是，到2020年，酒窖的营业收入和运营成本基本相同，但净利润下降了近26%。

从经营状况分析和损益表来看，2020年净利润下降的主要原因是销售成本和研发成本急剧上升。数据显示，2020年酒窖的销售成本比去年同期增长37.96%，研发成本比去年同期增长了230.74%。

进一步检讨研究报告的有关内容后发现，地窖的销售成本上升，主要是由于广告宣传成本、宣传及营商成本，以及员工薪酬的增加，其中广告及宣传成本较去年同期上升32.23%，促销及业务开支较去年同期上升120.13%，雇员补偿较去年同期上升152.60%。

地窖研发费用的增加主要是由于与研发相关的资产折旧和摊销的增加，今年同比增长了1873.25%；其他项目也增长更多，比去年同期增长了247.38%。

一般来说，销售成本的急剧上升将导致销售业绩的改善，但到2020年，地窖产品的销售情况并不好。中高档葡萄酒的营业收入都出现下降。

据了解，酒窖收入连续四年增长，随着中国酒业集中度的提高和安徽省白酒竞争的加剧，口子酒窖要想在业绩上取得突破，恐怕还需要更多的努力。